¿DE CUÁNTO ES LA DEUDA DE GRECIA?
Una moratoria desordenada en Grecia
probablemente conllevaría la
necesidad de brindar apoyo externo a España e Italia para
evitar el contagio y causaría daños por más de un billón de
euros a la zona euro, advirtió el grupo que representa a los
tenedores de
bonos de Atenas.
Los
acreedores privados de Grecia tienen hasta la noche del jueves
para decir si participarán en un canje de bonos que es parte de un
acuerdo de rescate de 130,000 millones de euros para poner al país
en un pie más estable y recortar su deuda en más de 100,000 millones
de euros.
El ministro de Finanzas, Evangelos Venizelos, dijo el lunes a
Reuters que el canje era el mejor acuerdo al que los tenedores de
bonos llegarán y que activaría leyes para forzar pérdidas sobre los
tenedores de bonos que no lo suscriban.
Analistas dijeron que el documento del Instituto Internacional
del Finanzas (IIF) donde se realizan estas estimaciones, fechado el
18 de febrero y obtenido el martes por Reuters, podría haber sido
diseñado para alarmar a los inversores y convencerlos así de que
participen en el canje.
"Hay algunas consecuencias importantes y dañinas que resultarían
de una moratoria desordenada de la
deuda griega", según indicó el documento del IIF.
"Es complicado sumar todos los riesgos con precisión pero es
difícil que no superen el billón de euros", agregó.
Si fracasa el acuerdo griego, probablemente el Banco Central
Europeo sufriría pérdidas sustanciales, dijo el documento, estimando
que la exposición del Banco Central a Grecia de 177,000 millones de
euros era más del 200% de su base de capital.
Irlanda y Portugal necesitarían más ayuda externa para protegerse
de Grecia, lo que podría costar 380,000 millones de euros en cinco
años, estimó el IIF.
Una desordenada moratoria griega probablemente requeriría además
"apoyo sustancial a España e Italia para frenar el contagio allá",
lo que costaría otros 350,000 millones de euros, dijo el organismo.
El IIF, que ayudó a
negociar el canje de bonos en nombre de los acreedores, dijo
también que habría enormes costos de recapitalización de los bancos,
los que fácilmente podrían alcanzar los 160,000 millones de euros.
Los inversores están bajo presión para firmar el acuerdo, el que
los verá perder casi tres cuartas partes del valor de sus bonos.
Grecia quiere que el canje tenga una aceptación del 90%. Si la
aceptación es inferior a ese porcentaje pero excede el 75%, se
espera que el país obligue al resto de los tenedores a participar al
activar lo que se conoce como cláusulas de acción colectiva (CACs).
Por debajo de ese nivel, el acuerdo podría cancelarse,
potencialmente poniendo a la zona euro de vuelta en crisis.
"Obviamente el informe está escrito como si el peor escenario
ocurriera para tratar de fomentar la participación en el
canje", dijo Gary Jenkins, analista de Swordfish Research.
"El resultado más probable puede ser que Grecia pase su meta de
75% y luego use las CACs para atrapar el resto", añadió.
Venizelos ha dicho que no dudaría en activar las leyes CACs.
Una docena de importantes tenedores de bonos griegos, todos parte
del comité directivo del IIF, dijeron el lunes que apoyarían el
canje. Estos inversores tienen cerca de un quinto de los 206,000
millones de euros en deuda griega en circulación.
Sin planes para postergar
Grecia no tiene
planes de postergar la fecha límite del 8 de marzo para su
oferta de canje de deuda a sus acreedores privados, dijeron el
martes funcionarios del Gobierno griego, descartando rumores de
mercado en tal sentido cuyo fin sería aumentar la participación de
los bonistas.
"Negamos los rumores sobre extender la fecha límite del canje de
deuda", dijo un funcionario del Ministerio de Finanzas a Reuters.
Dijo además que los comentarios a Reuters del lunes del ministro de
la cartera, Evangelos Venizelos, seguían siendo válidos.
El jefe de la agencia de deuda, Petros Christodoulou, también
negó que la fecha se postergaría.
"Confirmo que la fecha
límite es el 8 de marzo", dijo a Reuters. Fuente
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